摘要：为了弥补现有营运资金观的局限性,文章将拓展后的营运资金分为经营活动营运资金和投资活动营运资金,以2008—2017年的沪深A股上市公司为样本,通过多元回归模型,探索了重分类后的营运资金与企业创新关系。研究结果表明,经营活动营运资金对企业创新具有促进作用,而投资活动营运资金显著抑制民营企业创新;且投资活动营运资金显著促进低市场化水平地区企业创新,而对高市场化水平地区企业创新具有阻碍作用,并由此提出企业应当聚焦经营活动营运资金,政府应深化国有企业改革,促进市场均衡发展等对策建议。 

关键词：营运资金;企业创新;所有权性质;市场化水平;